导读：本文主要研究东方园林采用PPP模式下的盈利方式，通过对相关典型案例进行解读和对营业收入分析，得出了东方园林在现在市场机遇下将有很大的发展空间和发展潜力的结论。
东方园林作为包括生态湿地、园林建设和水利市政等设计施工的生态修复业务，又不断向环保业务拓展，向政府提供集生态城市规划、水利工程设计、市政工程施工一体化的全产业链服务的园林行业迎来了又一个“春天”。
园林行业的项目建设资金需求量大，因此独自承担的风险也相应较大。而采用PPP模式，与政府共同出资成立SPV（项目公司），可以有政府采购服务保证等， 使园林风险与项目风险在一定程度上分离。通过与政府建立合作关系，可以实现利益共享、使共同利益最大化。这种利益主要体现在以下几个方面：
1.东方园林利用多年的项目业务经验，充分运用PPP模式跑马圈地。
以园林施工为切入点，拓展业务范围到园林绿化、市政基建、河道治理、水利工程、湿地建设等多项生态修复等PPP项目，这些项目理念完美的契合了国家近年提出的建设海绵城市的目标，因此也铸就了公司从传统景观业务向生态修复业务的转型，这也打造了它以生态规划设计及生态修复技术的核心竞争力。
2.PPP项目主要是以市政工程为主。
在大量PPP项目施工进程中，需要数量巨大的苗木，因此具有苗木对外销售业务的东方园林将大量绿化苗用于工程建设，快速提高公司收入。从公司采用PPP模式以来，2013、2014年的营业收入增长率一路飙升到了766.28%、74920.97%，为公司创造了很大的利润增长点。
3.东方园林在危废处理、乡镇污水处理及综合资源利用业务实施中，以此为突破口，通过兼并收购方式，布局环保产业，获得竞争优势。
目前在并购重组领域已取得突破性进展，例如2015年9月，公司以人民币2,000万元收购金源铜业100%股权，以人民币14,160万元收购吴中固废80%的股权。2015年10月，公司以人民币146,400万元收购申能环保60%股权。2015年12月，公司董事会审议通过发行股份及支付现金方式购买中山环保100%股权及上海立源100%股权等。公司通过一系列兼并方式正式进军环保行业，不断扩大业务范围。
（二）典型案例分析
东方园林采用PPP模式的主要方式是:与政府及银行资金等以一定比例资本金投入组建SPV公司，然后承揽SPV公司的PPP项目工程,银行等金融机构提供贷款支付工程期支出,政府发挥职务职能进行引导，社会资本发挥主导作用。PPP项目的运作流程大致分为六步：审批-金融方案磋商-核心商务条件谈判-招标-签约-实施。自15年至今，东方园林累计在手PPP订单超过400亿,其中房山、江夏、眉山、黄石、萍乡等项目均已落地实施,并且PPP项目订单仍在加速签订中。
公司“二次创业”进入环保行业，也积极利用PPP模式开拓市场范围。例如“宜兴环保科技工业园环科新城”项目，项目总投资额为20-50亿元，建设工期约为5年，采用PPP 模式之中的BLT 模式（建设-租赁-移交）；东方园林及引入的第三方公司与中国宜兴环保科技工业园管委会下属国有投资公司共同出资成立合资公司-宜兴环科东方生态建设有限公司（东方园林相对控股）；东方园林担任项目的承揽方，具体承担本项目的规划、勘察、设计、建造和设备采购安装、移交等工作，合资公司按单项工程分批建设、分批租赁给工业园管委会使用，租赁期内资产由合资公司持有，宜兴环保科技工业园管委会负责进行管理、运营并支付租赁费。租赁期满，项目将移交给工业园管委会。这种PPP模式能够“风险共担，利益共享”。
从2015年东方园林的营业收入占比图中可看出，工程建设（园林建设 、生态湿地 、水利市政 ）是主要收入来源，合计占比达到91.64%。东方园林依仗PPP模式带来的契机，加大与政府合作获得项目订单，极大提升了公司业绩。同时，公司不断优化产业结构，大力进行业务转型，向以水环境治理为主的生态修复业务和以固废处置为主的环保业务转变，营业收入得到显著的增长。其中，环保营业收入占比4.44%，生态湿地同比增长209.98%。公司积极利用行业当前发展形势及政府对PPP模式的大力推崇，结合自身发展状况，采取兼并收购等方式，使公司产生新的营业增长点。
公司积极响应国家建设“海绵城市”的号召，快速推进由传统景观业务向生态修复业务转型，提升以生态修复技术为核心的竞争力，加速本次项目的落地。本项目主要建设内容南岸为南湖、北湖及中湖三湖建设及水系连通工程，整体总投资468,742万元，投资回报率为8%。东方园林具体建设内容包括建筑工程、土方工程、防渗工程、景观工程、照明电器工程等，采用“项目投资、设计、建设、运营维护一体化”的运作方式， 采用分期建设的模式，即南湖、北湖、中湖及水系工程四个子项目，根据各子项目设计资料及相关批复完成情况分期开始建设，其中南湖部分项目建设期为2年，运营期为11年，项目合作期限为13年。项目整体建设期由各子项目的开工及建设时间确定。该PPP项目可能为公司带来各方利益的同时，也为后续项目提供了实践经验。
2.齐河县生态综合治理PPP项目
2015年12月，东方园林与齐河县住房与城乡建设局签订齐河县生态综合治理PPP项目，计划投资额约为11.50亿元，合作期限10年，其中：建设期2年，运营期8年。投资回报率为8%。该项目主要建设内容：包括齐河晏城街道原大魏村废弃村址生态改造工程、群众文化活动中心、高新区国道309以南区域涉水项目及齐鲁高新区科技孵化器项目等4个子项目。该项目的落地将对公司2016年度及以后年度的经营业绩产生积极的影响，同时将为公司后续PPP项目的开拓和合作提供更多的经验。
3.海口市金牛岭公园等3个公园建设工程PPP项目
海口市地处海南岛北部，北濒琼州海峡，土地面积2304.84平方公里，是海南省政治、经济、科技、文化中心和最大的交通枢纽，本次建设内容包括海口市金牛岭公园、凤翔公园、万绿园共3个公园改造，其中金牛岭公园总用地面积约103.6公顷，凤翔公园总用地面积约75.93公顷，万绿园总规划用地面积为84.78公顷。具体的项目内容包括公园道路改造、生态建设与恢复、增设市民活动广场及运动场地、增建管理服务公用建筑及景观构筑物与小品、完善游览休憩等公共服务设施、提升改造园林绿化景观及改造配套给排水与电气照明等工程。东方园林作为牵头人承担本项目的融资、资质范围内的施工、运维养护及移交工作。项目总投资额约60,267.24万元，合作周期为12年，其中：项目建设期为2年（包括设计、施工期18个月，存活期3个月，保存期3个月），运营期10年。本次项目的签订及其落地将对东方园林营业利润产生重大影响，为以后加速拿下PPP项目订单奠定良好的基础。
东方园林近期连续加速中标PPP项目，业绩显著上升，整体业绩增长较强劲，PPP业务市场占有率不断提高，获得相对竞争优势地位。并且日前，公司确认为通州·北京城市副中心水环境治理（北运河生态带）PPP 建设项目的中标联合体成员，项目暂定总投资约 70 亿元。中标项目落地实施后，将对东方园林各方面产生显著、重大影响。依靠现在政府政策支持及市场需求、园林行业发展趋势，公司将迎来黄金发展期。
